تحلیل هفتگی گروه صنعتی یاران
شماره ۹۵، ۱۱ بهمن ۱۴۰۴
مقدمه: این تحلیل هفتگی با هدف تسهیل و افزایش گردش اطلاعات تخصصی و معتبر در حوزه صنعت فولاد به عنوان یکی از سه صنعت برتر دنیا و با رویکرد توسعه استاندارد این صنعت در داخل کشور تهیه و منتشر می شود.
گروه صنعتی یاران، با رویکرد دسترسی همگانی فعالان صنعت به اطلاعات قابل اتکا و در راستای مسئولیت اجتماعی خود در جهت ارتقا سطح علمی و اطلاعاتی صنعت فولاد، با بهره مندی از نیروهای خبره در قالب تیمهای تخصصی شامل: تیم جمع آوری اطلاعات بازار، تیم تحلیل و آنالیز، تیم طراحی و ویراستاری و تیم تبلیغات، اقدام به انتشار این هفته نامه نموده است.
دلار در محدوده مقاومتی
در روزهای اخیر و در پی تشدید تنشهای سیاسی میان ایران و ایالات متحده، نرخ دلار آزاد با موجی از تقاضای هیجانی مواجه شد و تا محدوده ۱۶۰ هزار تومان افزایش یافت. این رشد، بیش از آنکه ناشی از متغیرهای بنیادین اقتصادی باشد، تحت تأثیر افزایش ریسکهای سیاسی و انتظارات کوتاهمدت بازار شکل گرفت.
با این حال، همزمان با تقویت احتمال از سرگیری مذاکرات هستهای و انتشار گمانهزنیها پیرامون تغییر ریاست فدرال رزرو آمریکا، شاهد افزایش شاخص دلار و قیمت نفت و در مقابل کاهش محسوس قیمت طلا در بازارهای جهانی بودهایم؛ موضوعی که به کاهش جذابیت داراییهای امن و تعدیل انتظارات تورمی در بازار داخلی منجر شده است.
در شرایط فعلی، دلار آزاد به یک محدوده مقاومتی مهم رسیده است؛ محدودهای که پیشتر نیز با افزایش عرضه و مداخلات بازارساز همراه بوده است. از سوی دیگر، تشدید سیاستهای کنترلی بانک مرکزی و حرکت تدریجی بازار ارز به سمت تکنرخی شدن، احتمال تداوم رشد پرشتاب دلار را کاهش داده است.
بر این اساس، در صورت حفظ شرایط فعلی و عدم بروز شوک سیاسی جدید، سناریوی محتمل بازار، ورود دلار به فاز اصلاح قیمتی خواهد بود. در این چارچوب، افت نرخ دلار تا محدوده ۱۳۵ هزار تومان بهعنوان یک حمایت میانمدت، میتواند در دستور کار بازار قرار گیرد؛ مسیری که در نمودار با خط آبی مشخص شده است.
ثبات شکننده قیمت سنگآهن CFR چین در سایه ضعف تقاضا
بازار سنگآهن CFR چین در پایان ژانویه ۲۰۲۶ همچنان در فضایی با نوسانات محدود و بدون روند مشخص دنبال میشود. قیمتها تحت تأثیر ضعف ساختاری صنعت فولاد چین و چشمانداز محتاطانه اقتصاد کلان این کشور، در یک دامنه نوسانی فشرده در حال حرکت هستند.
تداوم رکود در بخش ساختوساز، بهعنوان مهمترین موتور تقاضای فولاد، منجر به کاهش مصرف نهایی و در نتیجه محدود شدن تقاضای سنگآهن شده است. در چنین شرایطی، فولادسازان با توجه به حاشیه سود پایین، ضعف فروش و عدم قطعیت در بازار مصرف، خرید مواد اولیه را به سطح حداقلی و صرفاً در حد نیاز عملیاتی محدود کردهاند.
در سمت عرضه، جریان صادرات سنگآهن از استرالیا و برزیل بدون اختلال ادامه دارد و سطوح بالای موجودی بنادر چین بیانگر نبود هرگونه کمبود عرضه در بازار است. این توازن شکننده میان عرضه و تقاضا، مانع از شکلگیری روند صعودی پایدار شده و فشار نزولی ملایمی را بر قیمتها حفظ کرده است.
از منظر نموداری، مادامی که محرک جدیدی در سمت تقاضا یا سیاستهای حمایتی دولت چین مشاهده نشود، سناریوی محتمل بازار، ادامه نوسان قیمت در محدوده فعلی با تمایل خفیف نزولی خواهد بود. فعال شدن سناریوی صعودی تنها در صورت بهبود معنادار بخش ساختوساز یا اعمال سیاستهای انبساطی مؤثر قابل تصور است؛ در غیر این صورت، بازار همچنان در وضعیت انتظار باقی خواهد ماند.
تحلیل اختصاصی: وضعیت بازار میلگرد، پروفیل و لوله چه خواهد بود؟
بازار میلگرد
در پی اعمال سیاستهای جدید بانک مرکزی با هدف حرکت به سمت تکنرخی شدن بازار ارز، قیمت پایه محصولات زنجیره فولاد در بورس کالای ایران با افزایش همراه شده است. اثر کوتاهمدت این سیاست، افزایش فشارهای تورمی و رشد اسمی قیمتها در بازار رسمی بوده؛ موضوعی که خود را در قیمت پایه و معاملات بورس کالا نشان داده است.
در حال حاضر، میانگین موزون قیمت معاملات میلگرد در بورس کالا در محدوده ۴۹ هزار تومان قرار دارد؛ سطحی که در مقطع فعلی، بخش عمدهای از انتظارات تورمی و هزینههای تولید را در خود منعکس کرده و فضای رشد پرشتاب قیمتی را محدود ساخته است.
با توجه به ثبات نسبی قیمت محصولات میانی زنجیره فولاد و نبود محرک جدید در سمت تقاضای مصرفی، انتظار میرود در کوتاهمدت، بازار میلگرد و کلاف وارد فاز نوسانات محدود و کمدامنه در سطوح قیمتی فعلی شود. رفتار بازار در این مقطع بیش از آنکه صعودی یا نزولی باشد، ماهیت انتظاری و محافظهکارانه خواهد داشت.
با این حال، در صورت تحقق سناریوی کاهشی نرخ دلار مطابق تحلیل ارائهشده، میتوان انتظار داشت پس از این دوره نوسانی، روند اصلاحی و کاهش موقت قیمتها در بازار محصولات نهایی فولادی آغاز شود. این کاهش، ماهیتی اصلاحی داشته و بیش از آنکه ناشی از تغییرات بنیادین در سطح تقاضا باشد، متأثر از تعدیل نرخ ارز و تخلیه انتظارات تورمی کوتاهمدت خواهد بود.
بازار لوله و پروفیل
در روزهای اخیر، بازار لوله و پروفیل فعالیت خود را در فضایی افزایشی دنبال کرده است؛ روندی که عمدتاً در واکنش به تکنرخی شدن نرخ ارز و اعلام قیمتهای جدید ورق گرم شکل گرفته است. افزایش قیمت ورق بهعنوان ماده اولیه اصلی، بهطور مستقیم هزینه تولید واحدهای لوله و پروفیل را افزایش داده و فشار صعودی بر قیمت محصولات نهایی در بازار آزاد وارد کرده است.
با این حال، بررسی دقیقتر شرایط بازار نشان میدهد شتاب رشد قیمتها بیش از آنکه ناشی از افزایش واقعی تقاضای مصرفی باشد، تحت تأثیر انتظارات تورمی، نگرانی از تداوم رشد قیمت ورق و نوسانات نرخ ارز شکل گرفته است. در شرایط فعلی، نشانهای از بهبود معنادار تقاضای مصرفی در پروژههای عمرانی یا صنعتی مشاهده نمیشود و بخش عمده خریدها ماهیتی احتیاطی و کوتاهمدت دارد.
با توجه به تحلیل ارائهشده از روند نرخ دلار و احتمال کاهش التهابات ارزی، انتظار میرود در هفته جاری بازار لوله و پروفیل بهتدریج وارد فاز ثبات نسبی قیمت شود و نوسانات با دامنه محدودتری دنبال گردد. تداوم این ثبات، مشروط به عدم افزایش مجدد قیمت ورق گرم و نبود شوک جدید در بازار ارز خواهد بود؛ در غیر این صورت، بازار همچنان رفتار واکنشی و کوتاهمدت خود را حفظ خواهد کرد.
بیانیه سلب مسئولیت
نظرات ارائه شده در اين گزارش ها به هيچ وجه به عنوان توصیهای جهت خريد، فروش و يا نگهداری سهام شركت ها و ساير ابزارهای معاملاتی نيست و مسئوليت استفاده از اين اطلاعات برعهده خوانندگان محترم است.
برای اطلاع از قیمت میلگرد بافق و مشخصات تولیدی آن میتوانید با کارشناسان فروش ما تماس بگیرید یا به لینک صفحه قیمت مراجعه کنید.
